Tradeidee: Zakenbank denkt dat Europese beurzen inhaalslag gaan maken: Turbo Long EURO STOXX 50

Tradeidee: Zakenbank denkt dat Europese beurzen inhaalslag gaan maken: Turbo Long EURO STOXX 50

Dat Amerikaanse aandelen het goed hebben gedaan, moge duidelijk zijn. De langste bull markt ooit! Maar wat frappant is, is het verschil met Europa. Jan-Willem Nijkamp van Fintessa Vermogenbeheer had daar laatst een mooi bericht over gepost, waarin de cijfers keihard waren:  “Het rendement van aandelen uit de Europese Unie bedroeg 17,85 procent sinds augustus 2008. Het rendement van Amerikaanse aandelen bedroeg met 182,47 procent aanmerkelijk meer. Zo’n tien keer zoveel! Het verschil is ronduit schokkend. En beide rendementen zijn in euro’s. Nu wordt er in de Europese Unie gemiddeld genomen meer dividend uitgekeerd dan in de Verenigde Staten. Inclusief herbelegde dividenden zegt het rendement wellicht iets meer. In de Europese Unie verdiende de belegger over de afgelopen 10 jaar 69,10 procent. In de Verenigde Staten was dat 250,01 procent. Gemiddeld verdiende de Europese belegger de afgelopen tien jaar 5,39 procent per jaar. De Amerikaanse belegger lachte hem echter recht in het gezicht uit met 13,33 procent gemiddeld. Nogmaals, beide rendementen in euro’s.”

Bigger and better

Amerika is gewoon beter dus. Vraag is of Europa wel of niet een inhaalslag kan gaan maken. De tech quant bij JP Morgan, Kolanovic, heeft de discrepantie natuurlijk ook gezien, maar gebruikt ook een andere maatstaf, die van prijsmomentum. Die indicator laat nu een uitzonderlijk beeld zien: Terwijl de VS een positief prijsmomentum laat zien, laten zowel Europa als opkomende markten een negatief prijsmomentum zien. Dit is nog nooit eerder voorgekomen. Wel is er eens een verschil tussen twee blokken, maar niet drie. Zo is er ooit een dergelijk verschil geweest tussen Europa en de VS, maar dat is maar twee keer voorgekomen! Ofwel, de huidige situatie is uitzonderlijk en zal niet voortduren.

Het idee

Vraag is nu of de Amerikaanse beurzen omlaag gaan of de Europese beurzen omhoog of een combi van beide. Gezien window dressing in de VS, de buybacks, foute recessie indicator en zo verder (zie hier en hier), gaat Amerika niet omlaag. Dat zou beteken dat er flinke ruimte omhoog komt voor Europese aandelen. De EURO STOXX 50, met de 50 grootste Europese genoteerde bedrijven, is dan een mooie index om dit te spelen. Hieronder in de tabel de bijbehorende positie. De belegger die bijvoorbeeld denkt dat door escalatie van de handelsoorlog, de Amerikaanse beurzen juist zullen corrigeren, die zullen de positie links laten liggen. Voor die beleggers, die er van overtuigd zijn de Europa zo haar eigen specifieke problemen heeft (Rusland, handelsoorlog, Turkije, Italië, etc.) en daardoor verder weg zal zakken, die zullen meer zien in de contraire positie in de tabel hieronder.